10 punti e Quantitative easing potenziato

MILANO L riunione della verit per la Bce di Mario Draghi alle porte: la Banca centrale europea chiamata a fare di pi per sostenere outlet moncler la ripresa economica dell e mettere i fragili germogli di crescita al riparo dagli scossoni provenienti dai mercati emergenti e dalle possibili ripercussioni sull derivanti dalla minaccia terroristica. Secondo gli analisti, il presidente non ha alternative all ha lasciato intuire ai mercati che ci sarebbe accaduto e gi i listini scontano gran parte degli interventi previsti. Questa volta, se alle sue parole (da abile oratore ha spesso mosso le aspettative e gli indici con i suoi semplici discorsi) non seguiranno i fatti, sui mercati sar un bagno di sangue. moncler outlet serravalle Secondo i sondaggi di Boomberg, gli economisti sono unanimi nel dire che gli stimoli, nell del piano d di titoli da 1.100 miliardi di euro, saranno aumentati, ancor prima che si sia arrivati a piumini moncler scontatissimi met del programma.

Per Ken Wattret di Bnp Paribas, considerando che gioved la Bce rilascer le nuove previsioni macro per i prossimi due anni con un probabile accento sui rischi al ribasso per la ripresa europea, “i numeri presentati nelle proiezioni persuaderanno sulla necessit di nuovi allentamenti”. In agenda, ormai per la stragrande maggioranza degli analisti, c un mix di interventi.

I tassi sui depositi ancora pi in negativo. Secondo il sondaggio dell Usa, la Bce taglier il tasso di interesse sui depositi dal 0,2% attuale. In moncler saldi pratica, gi ora le banche pagano per tenere la liquidit parcheggiata alla Bce: un disincentivo all e una spinta a mettere in circolo moncler saldi uomo denaro, attraverso i prestiti. Il tasso sui depositi anche importante nell del piumini moncler outlet Quantitative easing: il programma impedisce alla Bce di acquistare titoli con interesse negativo moncler bambino outlet al di sotto di quello dei depositi. Ora, il Qe non pu comperare titoli che rendano meno del 0,2% (c un floor, un pavimento che rappresenta un limite invalicabile). moncler uomo Ma molti grandi Paesi, a cominciare dalla Germania, hanno emissioni anche a medio lungo termine in terreno negativo e ci rischia di creare un problema di di titoli acquistabili. Ecco perch Draghi potrebbe scendere ancora un po un altro sondaggio Bloomberg indica la previsione mediana sui tassi di deposito a 0,3%, moncler outlet online uomo dopo gioved con le colombe che si spingono fino al 0,45%. Il tasso di rifinanziameno principale invece visto stabile allo 0,05%.

Un recente report di Barclays dettaglia il https://www.moncleroutlet-i.org ventaglio di possibili interventi e condivide la possibilit di moncler saldi outlet far moncler outlet online shop scendere il tasso sui depositi di 10 punti base, ma non esclude che si arrivi a un taglio di 20 punti. Per sciogliere le briglie al Qe, non si esclude neppure che si elimini il floor sui rendimenti. In discontinuit con il passato, gli esperti della banca d si aspettano parole da colomba da parte di Draghi, che dovrebbe lasciare aperte le porte piumini moncler uomo a ulteriori tagli in futuro, qualora lo scenario non migliorasse. Secondo i calcoli di Bloomberg sui future sull (la media dei tassi interbancari a 1 giorno), il mercato ha gi interamente prezzato un taglio di 10 punti del tasso sui depositi e al 90% anticipa anche un taglio di 15 punti. Gli analisti di Nordea, la maggior banca del Nord Europa, credono che il taglio di soli dieci punti “deluderebbe il mercato e per questo c l di un intervento pi massiccio”. Se cos fosse, Draghi potrebbe seguire l di moncler bambino saldi Svizzera o Danimarca, con una differenziazione tra le banche per non penalizzare eccessivamente chi deposita liquidit entro certi limiti.

Verso un Qe pi ampio. Quella sui tassi non l misura attesa, ma si unir alla decisione del Consiglio direttivo di ampliare il Qe, che ora acquista 60 miliardi al mese di debito pubblico e delle agenzie europee, di bond garantiti e prestiti cartolarizzati. Secondo Bloomberg, otto economisti su dieci ritengono che moncler donna Draghi piumini moncler annuncer il prolungamento oltre settembre 2016, due su tre un innalzamento dell acquistato. Poco piumini moncler saldi meno della met vede invece un ampliamento della qualit dei titoli che la Bce si mette in portafoglio.

Per Barclays, Draghi amplier l temporale del piano d fino alla met del 2017 e porr l sulla correlazione tra Quantitative easing e raggiungimento dell di inflazione vicino al 2%. Tra le frecce all anche il possibile allungamento oltre i 30 anni di scadenza dei titoli che inseribili nel portafoglio dell mentre resterebbe in sospeso la possibilit di rompere la regola per la quale gli acquisti vengono effettuati in proporzione alla partecipazione dei Paesi dell al capitale della Bce stessa. Nordea scommette su un ritmo pi sostenuto degli acquisti, che salirebbero in area 70 80 miliardi di euro al mese. moncler outlet Se si arrivasse a 80 moncler outlet trebaseleghe miliardi, magari fino al marzo 2017, significherebbe pompare nel sistema 660 miliardi in pi del previsto, il 6,4% del Pil dell Quanto alla natura dei titoli comprati, ci sono spiragli per le obbligazioni delle istituzioni locali, di altre agenzie internazionali e non si esclude (ma l remota) neppure il ricorso a titoli emessi dalle aziende.

Se la credibilit di Draghi dipende da quel che annuncer nelle prossime ore, anche vero che il board presenta degli scogli alla navigazione. Peter Praet, membro del board, ha gi espresso la preoccupazione che un clamoroso allontanamento prolungato dall di inflazione vicina al 2% farebbe perdere la fiducia verso la Banca centrale e supportato cos con l del capo economista, il mandato di Draghi. Secondo le attese, la previsione sulla dinamica dei prezzi dovrebbe fermarsi all per il 2016 e all l successivo, in riduzione dalle ultime stime. Ma dall meeting, Jens Weidmann e Sabine Lautenschlaeger dalla Germania, Ardo Hansson dall Bostjan Jazbec dalla Slovenia e Ilmars Rimsevics dalla Lituania hanno tutti annotato che non moncler outlet servirebbero pi stimoli.